发布日期：2026-06-11 18:10    点击次数：67

专题：聚焦好意思股2026年第一季度财报

　　中枢重心

尽管营收、盈利双双超出市集预期，甲骨文股价仍创下 2025 年 1 月以来最大单日跌幅。 公司告示操办通过债权与股权融资所有募资 400 亿好意思元，其中包含此前公布的 200 亿好意思元股票增发操办。 甲骨文本财年摆脱现款流为负，缺口达 237 亿好意思元。 2025 年 9 月 23 日，甲骨文首席本质官克莱・马古尔克

　　这家软件厂商公布全年摆脱现款流为负，同期见告投资者将特等增发 200 亿好意思元股份募资，受此双厚利空冲击，甲骨文股价大跌 11%，创下 2025 年 1 月以来最差单日进展。

　　资格周四暴跌后，甲骨文年内股价由涨转跌，累计跌幅约 8%，大幅跑输纳斯达克指数（纳指年内涨幅约 9%）。

　　第四财季功绩超预期

　　伦敦证券往来所集团（LSEG）数据自满，甲骨文第四财季营收、转折后每股收益均超出分析师一致预期：

营收同比大涨 21%，至 191.8 亿好意思元，市集预期均值 191 亿好意思元； 转折后每股收益 2.03 好意思元，高于市集预期的 1.96 好意思元。

　　但公司捏续大手笔插足东说念主工智能基建，激勉投资者担忧宽掀开支能否滚动为利润增长，开云的世界杯中国登录网址成为压制股价的中枢成分 —— 上一财年甲骨文摆脱现款流缺口高达 237 亿好意思元。

　　宽敞融资筹划

　　甲骨文暗示，操办通过发债 + 股权融资所有募资 400 亿好意思元，其中包含此前已深远的 200 亿好意思元股票增发。而 2026 财年公司已完成 430 亿好意思元债权融资、50 亿好意思元股权融资。

　　公司成本开支同比激增 162%，达 557 亿好意思元。新任首席财务官希拉里・马克森称，2027 财年景本开支净现款开销约 700 亿好意思元，该数值未计入客户事先支付的 200 亿至 250 亿好意思元款项。

　　2027 财年全年功绩指点

营收指点督察此前筹划 900 亿好意思元不变； 上调转折后每股收益预期至 8.05 好意思元，市集此前一致预期为每股 8.01 好意思元、营收 889 亿好意思元。

　　派珀桑德勒分析师在周三晚间研报中暗示：“市集对甲骨文股价不合仍存，但咱们看好 AI 业务拉动的客户付费增长，赐与该股买入评级。”

　　2027 财年第一财季前瞻指点

　　甲骨文给出区间指点：

转折后每股收益 1.72–1.76 好意思元； 营收同比增速 27%–29%。

　　LSEG 汇总的分析师预期为每股收益 1.68 好意思元、营收 190.6 亿好意思元，对应增速约 28%，公司指点举座优于市集预期。

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　　云业务订单大幅爆发

　　云基础圭臬业务营收同比暴涨 93%，达 58 亿好意思元；

　　适度 5 月 31 日，公司剩余践约义务（含尚未证实入账的公约收入）领域达 6380 亿好意思元，同比增幅 363%，高于 StreetAccount 统计的市集预期 5956.7 亿好意思元。

　　好意思国银行分析师督察甲骨文买入评级，并指出公司超五成剩余践约义务订单来自 OpenAI。两边为好意思国脉土 AI 基建格式 “星门操办（Stargate）” 的妥洽伙伴。

　　甲骨文首席本质官克莱・马古尔克在分析师电话会议中自满，本季度公司操办投产近 1 吉瓦算力，领域粗略等同于 2026 财年全年投产总量。

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